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【资讯】国泰君安警惕监管层对股市降温与降杠杆措施

发布时间:2020-10-17 02:17:42 阅读: 来源:压铸模厂家

国泰君安:警惕监管层对股市降温与降杠杆措施

国泰君安在最新发布的策略报告中警告投资者,要留意监管层对股市洒水降温、降杠杆的态度和措施。  公共政策部门希望借助牛市推进直接融资和注册制改革,推动经济转型,降低融资成本。但是加杠杆急涨行情引起了监管层的警觉,12月8日中登《通知》可能并非意外,近期证监会将调查券商两融杠杆也并非空穴来风。

市场普遍认为,12月8日中登的《通知》是本周二的市场崩盘的导火索。  国泰君安指出,监管层希望将股市的“快牛”切换到“慢牛”和“长牛”:  监管层希望牛市继续,但希望快牛切换至慢牛长牛,牛市半山腰推注册制是最佳剧本(你们等等我呀!),降温措施有窗口指导、舆论警示、调查两融杠杆,可能会影响市场情绪,增加市场波动。  12月5日早间,市场有传言称监管层已对券商融资融券业务进行窗口指导,当天沪深两市天量巨震,上午一度下跌3%,开盘90分钟振幅达5.7%。  随后由券商有消息证实了该消息确有其事。事实上,已经有多家券商近日开始调整融资保证金比例。国金、华泰此前已经确定内部通知上调融资保证金比例从50%到65%。中信建投已于4日晚间发布公告,将自12月5日起调整融资保证金比例10个百分点。  而昨天据媒体报道,下周证监会派检查组查券商两融业务,股市杠杆再受监管层关注。今天沪深两市低开,并最终收跌。  在总结了本轮牛市的各个阶段之后,国君认为我们目前正处在牛市的第二波,即将迎来第三波。  改革牛大牛市正处于第二波,风格切换十分明显。第一波是2000-2500 点炒分母;第二波是2500 点以后,牛市共识形成炒牛市领跑者非银,炒分子可能触底的银行等,分母继续炒;  第三波炒什么?15 年不太可能有单边债市行情,因此险资将加仓权益资产,考虑到保险公司稳健的投资风格,加之监管层降温两融杠杆,因此有稳定分红的价值股和大盘蓝筹将获得险资青睐。改革和“十三五”规划将成为重要风口。  国泰君安一直是A股的“死多头”。今年4月沪指还在2000上下时,国泰君安就称A股将会反弹400点。而5月再次强调A股今年将反弹20%。  国泰君安首席宏观分析师任泽平9月初曾在报告中指出,股市5000点不是梦。这份报告用词特别,“文学”气息浓厚,研报观点与诗句“交相辉映”,在提到上述论断时,他说:党给我智慧给我胆,千难万险只等闲。

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